乙太坊區塊鏈上的智慧合約活動仍然相對健康，儘管 2022 年兇猛的熊市已經看到乙太幣 （ETH） 最後在 1，600 美元的低點，與 2021 年 11 月創紀錄的高點 4，800 美元相比下跌了 65% 以上。根據加密數據分析公司Glassnode提供的圖表，所謂的內部合約電話仍接近最近幾個季度的歷史高點，接近400萬。
最近幾個季度，外部合約電話也保持在每天60萬至80萬之間，接近或處於歷史高位。Glassnode解釋說，乙太坊交易可以包括對已部署在區塊鏈上的智慧合約的執行請求。“當合同由外部擁有的位址（EOA）發起時，它被稱為外部合同調用……這些通常反映了用戶發起特定的智能合約，例如 ERC-20 代幣轉移、DeFi 交易或 NFT 交易，“Glassnode 說。
關於內部合約調用，Glassnode解釋說：“智慧合約的開發人員還可以包括從已執行的智能合約中發起的合約調用……這些被稱為內部合同調用，使開發人員能夠構建和設計更複雜和可組合的系統」。
NFT、ERC-20 和穩定幣活動依然強勁
乙太坊區塊鏈上發生的智慧合約活動的持續優勢主要是由於不可替代代幣（NFT）、ERC-20和穩定幣交易類型之間的強勁活動。根據 Glassnode 提供的單獨圖表，NFT 交易佔 27 日星期一在乙太坊上發生的所有交易的不到 16%千 二月。
ERC-20代幣轉移 – 想想像Shiba Inu（SHIB）這樣的代幣的移動 – 佔所有乙太坊交易的11%以上，而穩定幣交易佔略低於10%。所謂的香草交易（ETH轉帳）佔28.5%，「其他」佔31.5%。相比之下，兩年前的這個時候，NFT 僅占交易的 1.7% 左右，而穩定幣和 ERC-20 代幣分別佔 16% 和 12% 左右。
與兩年前的這個時候相比，最大的弱點領域之一是去中心化金融（DeFi）相關交易的活動。2021年3月初，DeFi交易約佔所有乙太坊交易的12%。截至 2023 年 2 月下旬，它們僅佔 4% 左右。
但DeFi活動遭受了重大打擊
在乙太坊DeFi生態系統在智能合約中的總價值鎖定（TVL）大幅下降的背景下，這種下降並不那麼令人驚訝。根據 DeFi Llama 的數據，乙太坊 TVL 的最新規模約為 644 億美元，比 2021 年末超過 1970 億美元的創紀錄高點下降了 65% 以上。這種下降的很大一部分發生在Terra DeFi生態系統的崩潰的同時，當時Terra的UST演演算法穩定幣崩潰，對該行業的信心造成了重大打擊。
不出所料，DeFi 合約中的錢更少意味著乙太坊區塊鏈上發生的 DeFi 交易更少。
DeFi 的復甦可以推高ETH價格
看看上面呈現的ETH交易類型的Glassnode圖形，有一件事很快就變得清晰起來。DeFi 交易的數量顯然與ETH價格呈正相關。所謂的 DeFi 2020 年夏季恰逢長期 ETH 牛市的初始階段，直到 2022 年 DeFi 活動占 ETH 交易總額的比例開始持續下降時，牛市才真正結束。
不需要太多的跳躍就可以得出結論，如果乙太坊的DeFi生態系統能夠經歷另一次類似於2020年夏季的復甦，那麼這可能有助於推動下一次ETH反彈。
ETH質押可以為下一個DeFi夏季提供動力
幸運的是，對於ETH多頭來說，觸發下一個DeFi夏季的新催化劑即將到來。乙太坊開發人員預計將在一個月內在主網上實施所謂的「上海」升級。此次升級將允許那些質押其ETH代幣的人首次提取其ETH本金和收益。
ETH 質押自 2020 年底以來一直可用，但質押者以前無法提取他們的代幣。缺乏質押靈活性對ETH投資者起到了威懾作用。截至 2 月底，僅質押了 1730 萬 ETH，僅佔總供應量的 14% 左右。許多其他使用權益證明共識機制但具有靈活質押的可比第 1 層區塊鏈具有質押參與率在60-70%的範圍內。
質押的ETH與總ETH的比例顯然有大幅躍升的空間，而像Lido和Rocket Pool這樣的去中心化流動性質押協定可能是最大的受益者。流動性質押已經是TVL最大的乙太坊DeFi領域（Lido、Coinbase包裹質押ETH和火箭池的TVL合計為127.6億美元），並且看起來將繼續擴張。
這可能有助於推動其他 DeFi 領域的增長，因為質押的 ETH 投資者希望從他們質押的 ETH 代幣中獲得進一步的收益。乙太坊生態系統中不斷上升的DeFi TVL可能有助於推動有關區塊鏈更廣泛採用和顯著中長期價格上漲的說法。
