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比特幣有望成為自 2021 年初以來的最佳季度,以下是 BTC 價格的第二季度可能持有的價格


比特幣。來源:土磚

比特幣是世界上第一個也是市值最大的加密貨幣,即將結束其整整兩年來最好的季度。

假設比特幣能夠在週五的交易日收盤於或高於當前水準的28,200美元,那麼自今年年初以來,加密貨幣將大幅上漲70%。

早在 2021 年第一季度,比特幣的價格就翻了一番,從略高於當前水準的水準增加到接近 59,000 美元。事實上,2021 年第一季度末標誌著比特幣有史以來最好的季度收盤水準。

比特幣在 2023 年突然回歸形態是在更有利的宏觀背景下出現的。

最近幾周,由於對銀行業疲軟的擔憂,美聯儲收緊押注有所緩解,銀行業本身也刺激了對貴金屬等“硬通貨”和比特幣等經過驗證的加密貨幣(許多人稱之為數字黃金)的避險出價。

比特幣 2023 年的反彈也可能是由均值回歸和比特幣鏈上健康情況的改善推動的——過去幾個月,各種技術和鏈上指標一直在閃爍,表明比特幣去年超賣,現在可能已經進入熊市底部。

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隨著世界上最大的加密貨幣在 2023 年第一季度戰勝熊市,投資者想知道第二季度比特幣可能持有什麼。

自本月早些時候比特幣從 200 日移動平均線和已實現價格低於 20,000 美元的巨大反彈以來,中期技術前景一直看起來不錯,這也恰好與 2021 年第四季度和 2022 年第一季度末高點的下降趨勢再次重新測試相吻合。

比特幣的所有主要移動平均線都指向更高,並且都以看漲的方式相互交叉 – 21DMA高於50DMA,高於100DMA,高於200DMA)。

這意味著第二季度反彈至30,000美元上方的大門似乎敞開,並重新測試關鍵的32,500-33,000美元阻力區域。

但正如所有交易者所知,技術面並不是市場上的一切。一些重要的基本面主題可能會對第二季度的比特幣價格產生重大影響。讓我們來看看最重要的主題。

銀行危機是否會惡化並刺激對比特幣的新避險需求?

由於擔心資產負債表管理不善,迷你銀行擠兌,三家加密/科技/初創企業友好銀行(Silvergate,SVB和Signature Bank)本月早些時候倒閉或被監管機構關閉。

這引發了人們對可能威脅整個金融體系的更廣泛的美國(和全球)銀行危機的擔憂。

目前,政策制定者的反應阻止了美國金融機構更廣泛的銀行擠兌 – 當局確保這三家銀行的所有儲戶沒有損失任何資金,保證其他銀行的存款,超出了聯邦存款保險基金通常的每帳戶25萬美元的保護承諾。

此外,當局推出了新的流動性計劃,以緩解其他脆弱銀行的資產負債表壓力,並加強與其他主要央行的美元流動性互換計劃。

這些流動性計劃意味著美聯儲的資產負債表已從3月初的不到8.35萬億美元飆升至3月底的近8.75萬億美元。

這大約是4億美元的流動性注入,抵消了過去四個月美聯儲允許每月950億美元的國債和抵押貸款支持證券在不進行再投資的情況下滾動其資產負債表的流動性提取。

在其他地方,一個由美國大型銀行組成的財團甚至聯合起來説明拯救脆弱的銀行第一共和國,為其注入了300億美元的存款。

雖然對全面銀行危機的擔憂本周有所緩解,這也得益於對SVB資產的收購協定,但情況仍然脆弱,目前,比特幣仍保留其“避險”出價。

比特幣被其支援者和許多投資者視為法定貨幣的安全替代品,由於部分準備金銀行系統,法定貨幣並不被認為是100%安全的存儲在銀行。

如果第二季度銀行危機的擔憂再次出現,這應該會支撐比特幣價格,即使政策制定者的積極反應繼續保持對事情的控制並抵禦全面的金融危機。

美聯儲會繼續收緊政策嗎,這會讓比特幣多頭脫軌嗎?

不到一個月前,美國貨幣市場參與者認為美國費德·al Reserve將在第二季度末將利率提高到5.5%左右或更高。

隨著銀行危機擔憂的出現,這些收緊的預期大幅下降。

除了對硬通貨的避險需求外,放鬆緊縮押注一直是比特幣的重要推動力,當金融狀況緩解時,比特幣往往表現更好。

根據CME的美聯儲觀察工具,該工具根據貨幣市場定價提供了美聯儲未來利率可能處於何處的隱含概率,美聯儲的緊縮週期現在很可能已經結束。

更重要的是,一個激進的緊縮週期現在正在被定價,貨幣市場的投注利率將在12月降至4.0%的低位區域,而一個月前的預期利率仍將在5.0%的中間區域。

美聯儲上周將利率上調25個基點至4.75-5.0%區間。

推動激進重新定價的說法似乎是:1)進一步收緊將增加銀行危機惡化的風險,2)隨著銀行減少貸款並專注於加強資產負債表,美國可能會在今年晚些時候進入衰退。

這兩者都被視為嚴重的通貨緊縮,這意味著市場似乎已經得出結論,美國通脹(仍遠高於美聯儲的目標)將在今年晚些時候迅速下降,為美聯儲提供降息空間。

雖然貨幣市場押注即將到來的激進降息週期可能是正確的,但不能保證事情會以這種方式發展。

各種通脹指標在 2023 年第一季度出人意料地上行,美國經濟,尤其是勞動力市場,仍然具有顯著的彈性。

如果第二季度仍然如此,貨幣市場可能不得不減少對美聯儲降息的押注。

這可能是比特幣和更廣泛的加密市場的逆風。

相反,如果 2022 年激進緊縮政策的滯後效應最終開始導致勞動力市場疲軟,通脹恢復下降趨勢,這可能會進一步助長降息押注,為比特幣牛市增添進一步的燃料。

隨著美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會爭奪監管機構,美國加密貨幣打擊行動擴大

美國(和其他地方)的加密貨幣監管可能是第二季度價格走勢的關鍵。在美國,包括美國證券交易委員會(SEC)和商品期貨和交易委員會(CFTC)在內的監管機構一直在追捕主要的中心化加密參與者。

上周,美國證券交易委員會向Coinbase發出了威爾斯通知,警告加密貨幣交易所,它正面臨訴訟,涉及1)其各種質押計劃(美國證券交易委員會認為是未註冊的證券)和2)其代幣上市,其中一些被美國證券交易委員會視為證券,這意味著Coinbase將成為一個未註冊的證券交易所。

在其他地方,美國證券交易委員會正在進行的針對XRP和XRP分類賬創建者Ripple的訴訟可能會在下個季度達到頂峰 – XRP最近一直在反彈,因為樂觀地認為SEC將失去將XRP標記為瑞波發行的未註冊證券的投標。

與此同時,CFTC本周宣佈,它正在追查幣安作為未註冊的美國數位商品交易所在檯面下運營,並有一個虛假的AML / KYC合規計劃。

這些只是最引人注目的案例中的幾個,但它們表明,在2023年,美國當局如何通過監管和執法尋求在加密市場上留下自己的印記。

這兩起案件還凸顯了SEC和CFTC之間的願景衝突。前者表示,它將幾乎所有加密貨幣視為證券。

後者認為許多是商品。事實上,在最近對幣安的訴訟中,它將比特幣、乙太幣、萊特幣、泰達幣和幣安美元列為商品。

美國證券交易委員會在針對其發行人Paxos的訴訟中將幣安美元標記為證券,並暗示它也將其他穩定幣和乙太幣視為證券。

SEC與CFTC之戰如何影響加密貨幣/比特幣

在加密領域,如果CFTC的觀點獲勝,人們普遍認為這是積極的,而美國證券交易委員會的願景獲勝則被廣泛認為是消極的,因為後者將意味著更加艱巨的監管制度,以及行業參與者對過去自由裁量權的潛在罰款和處罰。

更具體地說,如果美國證券交易委員會關於大多數加密貨幣是證券的論點站得住腳,這被視為可能會限制美國加密行業的發展。

這也可能導致美國零售交易商和投資者投資加密貨幣的障礙大幅增加。嘖嘖嘖。

對於被標記為證券或有被標記為標籤的加密貨幣來說,這將是一場災難。但對比特幣的影響尚不清楚。

與直覺相反,如果在加密領域內有大量逃港,比特幣可能會受益,比特幣是美國證券交易委員會直截了當地表示不被視為證券的唯一加密貨幣。

交易員將密切關注SEC主席加里·根斯勒(Gary Gensler)19日在國會的露面 4 月份,以獲取有關 SEC 加密行業監管計劃的更多指導。

亞洲採用的敘述能否進一步取得進展?

其他需要關注的與監管相關的主題包括香港的政策支點。

本季度早些時候,香港宣佈將再次使某些藍籌加密貨幣合法交易,並宣佈為加密公司制定新的許可制度。

加密貨幣投資者認為,這是指導香港政策的中國政府正在「試水」,以便在中國重新引入加密貨幣。

加密貨幣於 2021 年 9 月在中國被徹底禁止,即使只有少數知名加密貨幣的合法化,也可能引發巨額投資流入。

因此,中國對重返全球加密市場的興趣日益濃厚的跡象可能會為比特幣在下個季度提供強勁的推動力,因為交易員提前預期中國資金流入。

與此同時,另一個值得關注的監管故事是英國和歐洲的監管進展。英國表示希望成為全球主要的加密中心,而歐盟的立法者目前正在辯論歐盟的加密資產市場(MiCA)法案。



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